9 мая на рынке CZCE наблюдалось сильное восстановление международных цен на нефть

9 мая на рынке CZCE наблюдалось сильное восстановление международных цен на нефть, при этом сырьевые материалы для полиэстера возглавили рост цен. В частности, PX закрылся с ростом на 2,28%, а PTA вырос на 1,96%. Возврат цен на нефть в США к отметке 60 долларов за баррель за ночь оказал некоторую поддержку со стороны затрат. В настоящее время сборы за переработку PX остаются низкими, а загрузка производственных мощностей была снижена. Более того, downstream-рынок продолжает сокращать запасы, что дало толчок сектору сырьевых материалов для полиэстера.

В сегменте PX на верхнем уровне, после фестиваля Цинмин, внутренний спред крекинга PX значительно сократился из-за резкого снижения затрат и слабого спроса на downstream. К концу апреля спред крекинга PX и нафты достиг почти четырехлетнего минимума за тот же период. На фоне этого, и с началом сезона весеннего обслуживания, как внутренние, так и международные коэффициенты эксплуатации установок PX претерпели высокоуровневую корректировку. Однако, по мере наступления мая, с возобновлением работы ранее закрытых установок PX, ожидается увеличение внутреннего производства.

Недавно несколько заводов по производству ПТА проходили техническое обслуживание или планировали его провести. Ожидается, что общая нагрузка на ПТА останется относительно низкой. На 8 мая общий уровень загрузки отечественного ПТА составил 70,3%, что на 7,4 процентных пункта ниже по сравнению с предыдущей неделей и значительно ниже, чем в последние годы за тот же период. Ожидается, что ситуация с предложением и спросом на ПТА останется напряженной на протяжении мая, что окажет сильную поддержку ценам.

Перед праздником Первомая была проведена сосредоточенная акция по снижению цен и продвижению волокон и пряжи. В результате запасы полиэстера, особенно запасы волокна, значительно сократились. В последнее время дни оборачиваемости запасов POY сократились на 8,4 дня до 16,6 дней, дни оборачиваемости запасов FDY упали на 3,7 дня до 26,9 дней, а дни оборачиваемости запасов DTY снизились на 3,2 дня до 27,7 дней. Акция значительно облегчила давление на запасы у производителей полиэстера. Кроме того, восстановление операционных показателей терминалов в Цзянсу и Чжэцзян после Первомая оказалось лучше, чем ожидалось, что потенциально может нейтрализовать ранее ожидаемую негативную реакцию со стороны терминального рынка.

NOACY Futures считает, что недавнее улучшение макроэкономической обстановки, в сочетании с неожиданным ростом внутренней загрузки полиэстера до исторического максимума за тот же период, эффективно гарантировало прямой спрос на PTA. Ожидается, что рынок сохранит сильный импульс в ближайшей перспективе.